Mình đã dành nhiều thời gian đọc về RWAs và thấy nó khó hiểu, thậm chí là bánh vẽ, phi thực tế. Cho đến khi tìm hiểu về Ondo Finance thì mình đã có 1 góc nhìn hoàn toàn khác, và cũng hiểu lí do tại sao RWAs được J.P. Morgan mô tả là “Killer app for TradFi”. Nếu bạn cũng đang cảm thấy như vậy, đừng bỏ qua bài viết này!

I. Ondo Finance là gì?

Category: RWAs

Ondo Finance đơn giản là 1 giao thức cung cấp các sản phẩm tài chính cấp tổ chức cho nhà đầu tư tiền điện tử.

II. Ý tưởng, sản phẩm

1. Ý tưởng

Nhận thấy trong bối cảnh khó khăn của thị trường Crypto hơn 1 năm qua, các khoản đầu tư an toàn được ưu tiên hơn tất cả. Ondo Finance mang đến cho nhà đầu tư tiền điện tử khả năng tiếp cận đến ETF Trái phiếu Hoa Kỳ - có thể coi là tài sản đầu tư có rủi ro thấp nhất và có tính thanh khoản cao nhất hiện nay. Điểm đặc biệt của Ondo Finance nằm ở sản phẩm và quy trình của nó.

2. Sản phẩm và công nghệ

OUSG

Là sản phẩm chủ lực với TVL $167M, gắn liền với tên tuổi của Ondo Finance. Có thể hiểu đơn giản OUSG như là sản phẩm token hóa ETF trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ của iShares. Mua OUSG chính là bạn đang sở hữu một phần chứng chỉ quỹ ETF trái phiếu Mỹ ngắn hạn của iShares. ETF của iShares có tài sản ròng hơn 20 tỷ USD và được quản lý bởi Blackrock!

Cơ chế của Ondo Finance sẽ cho ae thấy rõ cách kết nối giữa Trafi và Defi trong RWAs:

1. Người dùng KYC/AML, đọc và ký các quy định, cung cấp địa chỉ ví cho Ondo Finance.
2. Sau khi được duyệt, người dùng gửi USDC đến smart contract của Quỹ. (min $100k)
3. USDC được chuyển đến tài khoản của Quỹ tại CoinBase
4. Ondo IM sẽ chuyển đổi USDC thành USD tại Coinbase, sau đó họ sẽ chuyển USD thông qua một trong các ngân hàng đối tác của họ tới tài khoản tiền mặt của quỹ tại Clear Street (Clear Street là nhà môi giới chứng khoán và người giám sát đủ điều kiện sẽ nắm giữ tài sản ngoài chuỗi và thực hiện các lệnh giao dịch cho quỹ)
5. NAV Consulting sẽ tính toán NAV ngày kế tiếp (net asset value), kiểm tra lại yêu cầu mua của người dùng.
6. Ondo Finance sẽ phát hành OUSG đại diện cho cổ phần của người dùng trong quỹ. Đồng thời Ondo IM sẽ sử dụng USD tại Clear Street để mua ETF.

Có thể thấy quy trình của Ondo Finance đòi hỏi sự tham gia của rất nhiều đơn vị, tổ chức: Ondo Finance, Coinbase, đơn vị giám sát tài chính như Clear Street, đơn vị tư vấn quản lý quỹ như NAV Consulting, ETF của Blackrock,...Tất cả điều này mang đến sự minh bạch, an toàn nhất cho nhà đầu tư.

USDY

USDY là sản phẩm tiếp theo của Ondo Finance sau OUSG, một stablecoin khác biệt với các stablecoin khác trên thị trường hiện nay:

1. Được đảm bảo bởi trái phiếu Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi không kỳ hạn của ngân hàng Mỹ.
2. Tuân theo pháp luật Mỹ
3. Có đơn vị thứ 3 là Ankura Trust giám sát các hoạt động của Ondo Finance để bảo vệ tài sản của người dùng.
4. Nắm giữ USDY sẽ mang lại lợi nhuận APR ở mức 5%

III. Kết quả hoạt động

Để so sánh đơn giản, hãy xem xét hiệu suất của các tài sản khác nhau trong năm qua (từ tháng 11/2021 - tháng 11/2022). Trong khoảng thời gian này, S&P 500 giảm gần 16%, NASDAQ giảm gần 28%, BTC đã giảm gần 75%. Trong khi đó, SHV - quỹ ETF Kho bạc ngắn hạn của Mỹ đã thực sự tăng 0,8%.Có thể nói sản phẩm của Ondo Finance đến rất đúng thời điểm, nhất là khi FED liên tục tăng lãi suất dẫn đến Trái phiếu Hoa Kỳ cao chưa từng có trong chục năm qua. TVL đạt hơn $200M là kết quả minh chứng cho điều đó. Hiện Ondo Finance đang là dự án số 1 mảng RWAs Debt Market (Thị trường Nợ) và là dự án có TVL cao thứ 3 tính trong toàn bộ không gian RWAs.

IV. Nguồn lực dự án

1. Team

Ondo Finance có đội ngũ giàu kinh nghiệm trong tài chính truyền thống và blockchain. Nổi bật nhất là founder-CEO Nathan Allman và COO Justin Schmidt. Họ có quãng thời gian làm việc tại các quỹ đầu tư và quản lý cấp cao mảng tài sản số tại ngân hàng Goldman Sachs.

2. Backers & Investors

Ondo Finance đã gọi vốn được hơn $24M sau 2 vòng gọi vốn. Cụ thể:

• Seed Round - T8/2021: huy động $4M lead bởi Pantera Capital cùng với sự tham gia của 15 nhà đầu tư khác.
• Series A - T4/2022: huy động $20M lead bởi Founders Fund và Pantera Capital bên cạnh 7 nhà đầu tư khác. Founder của Founders Fund là Peter Thiel - cũng chính là founder của PayPal.

V. Tokenomics

1. Token Metrics

• Ticker: ONDO
• Blockchain: Ethereum
• Token Standard: ERC-20
• Contract: 0xfaba6f8e4a5e8ab82f62fe7c39859fa577269be3
• Total Supply: 10.000.000.000
• ICO Coinlist: 12/05/2022
• IDO Price: 0.055$
• Token ONDO chưa được mở bán

2. Token Use Cases

ONDO là token quản trị của dự án. Dự kiến trong tương lai khi dự án mở giao dịch token thì Usecase của ONDO sẽ chi tiết hơn.

3. Lạm phát/giảm phát của token

• Giảm phát: Hiện chưa có thông tin dự án có cơ chế burn, buyback để giảm phát token.
• Lạm phát: Chưa xác nhận rõ dự án có giới hạn tổng cung tối đa hay không.

4. Token Allocation & Distribution

• Seed Round (3%) và Series A (10%): Lock 1 năm, vesting dần trong 24 tháng kể từ T6/2023
• Coinlist option 1 (4%): Lock 1 năm, vesting dần trong 6 tháng kể từ T6/2023
• Coinlist option 2 (1%): Lock 1 năm, vesting dần trong 18 tháng kể từ T6/2023.

VI. Cộng đồng

1. Các kênh thông tin dữ liệu về dự án

• https://twitter.com/OndoFinance
• https://ondo.finance/
• https://github.com/ondoprotocol

2. Đánh giá hoạt động các kênh Social

Social dự án hoạt động thường xuyên, ổn định, post cập nhật về tình hình phát triển của dự án.

3. Github

Các hoạt động diễn ra trên Github không thường xuyên.

4. Những sự kiện quan trọng sắp tới

Chưa có dữ liệu

VII. Kết luận

1. Điểm cộng

• Đội ngũ team, investors mạnh
• Sản phẩm thực tiễn đã được thị trường chứng minh, đúng xu hướng RWAs tiềm năng. Dự án top 3 lĩnh vực RWAs

2. Điểm trừ

• Thông tin về tokenomic chưa nhiều
• Thị trường tài chính đã nóng trở lại, lãi suất Hoa Kỳ đã gần như đạt đỉnh, vì vậy OUSG của Ondo Finance có khả năng kém hấp dẫn hơn.
• OUSG chỉ dành cho Whale và tổ chức. USDY dành cho tất cả mọi người nhưng token USDY chưa được các giao thức DEFI khác hỗ trợ.

Nhìn chung, Ondo Finance là một dự án cực kỳ đáng chờ đợi trong thời gian tới, đặc biệt là khi trend RWAs bùng lên, đây sẽ là một trong những con hàng nổi bật nhất. Với nền tảng nguồn lực và những gì đã đạt được, dự án hoàn toàn có thể mở rộng các sản phẩm của mình hơn nữa để phù hợp với điều kiện thị trường. Qua đó, thu hút được đông đảo người dùng hơn.

Tham gia thảo luận về những vấn đề NÓNG HỔI nhất của thị trường, săn Gem thay đổi vị thế cùng các admin giàu KINH NHIỆM tại nhóm CoinWiki các bạn nhé!!!